申万研究所今天发表主题报告认为，2008年A股的整体走势将呈现“从回暖到整固，再到上扬”的特征。而摩根大通昨天则发表研究报告认为，中国股市经过11月份的调整，已经为投资者带来了投资良机。

　　申万研究所的主题报告认为，在美国经济疲软可能带来出口增长乏力，资源要素价格改革推升企业成本的情况下，2008年上市公司的业绩增速将会减缓。而在人民币升值预期不断强化、实际利率仍然为负和股市财富效应作用下，“金融脱媒”现象将继续强化，并推升资产价格大幅度膨胀。一旦因境内外因素导致流动性供应不足；或者因为企业投资扩张过度导致盈利能力下降，都将引发市场的巨大震荡。申万的报告预测，2008年A股市场总体将处于震荡整理阶段，过剩的流动性仍将使A股维持较高的估值水平，但二季度天量的“小非”解禁可能会导致阶段性的供求不平衡。预计2008年A股走势将呈现“回暖-整固-上扬”的特征，沪深300指数在4500到7000点区间波动的概率较大，而年度A股投资收益率将出现明显下降。

　　摩根大通则在最新发布的研究报告中指出，A股市场近期的调整，是健康的技术调整，历史的经验证明，投资者趁市场担心宏观调控将导致股市调整时买入，往往可以跑赢大市。摩根大通认为，虽然美国的经济增长存在风险，但2008年中国经济仍将保持上升势头。摩根大通还认为，美联储为舒缓美国经济放缓所采取的减息政策，限制了中国央行的加息幅度。高增长、高利率、高汇率将是明年中国经济的主要特征。而奥运会也不会成为中国经济发展的转折点。在2008年之后，中国经济仍将继续快速增长。