2008年1月2日奥运年的第一个交易日，北京板块104只个股以平均涨幅5%，22只涨停出尽风头，其中奥运概念龙头股的中体产业  （600158 行情,资料,评论,搜索）、全聚德  （002186 行情,资料,评论,搜索）、西单商场  （600723 行情,资料,评论,搜索）更是在短短一个多月走出翻番走势，将奥运概念的炒作引入疯狂。现在的问题是，当市场人人皆知奥运年炒奥运股时，谁接奥运最后一棒？

　　坦率地说，奥运概念的炒作基本没有投资价值只有投机价值。首先奥运概念龙头股的中体产业、全聚德、西单商场的龙虎榜，除全聚德11月22日40多元有过一个机构席位买入1300万元在上市当日与12月17日各有一次机构几百万元的卖出外，其余皆无机构席位踪影。截止2007年9月30日中体产业、西单商场十大流通股东中，也无公募基金、券商、保险的身影。说明这些秉承价值投资理念的机构并不认可三只奥运概念龙头股的投资价值。

　　其次，虽然不排除私募、游资也有发掘具投资价值个股的能力，但至少从三龙头的财报，以其2007年100-300倍PE的高估值，及相关上市公司一再申明旡资产注入或高送配题材，其高企的股价恐怕经受不了年报的考验。最后，即便从市场最看好的奥运商机对相关上市公司业绩的影响，一般属于一次性的非经常收益，而非持续性业绩增长。比如中体产业受益奥运的“奥运票务代理、特许商品零售”将随奥运闭幕而逝，老外也不可能为吃北京特产的全聚德鸭子、去既够不上国际水准也旡多少中国特色的西单商场购物专程来北京。或许乐观的预测认为，奥运概念的炒作可以持续到北京奥运前夕，但悲观的预测认为，已近收官时。恐怕三龙头的股价早已透支奥运利好。值得注意的是，龙虎榜显示多家营业部席位都是当日既买又卖进行T+0交易的(比如11月21日、12月10日中体产业分别有两家、一家，12月28日、1月2日西单商场分别有一家、两家营业部席位当日既买又卖)，买入后第二个交易日卖的也不乏其例(比如全聚德龙虎榜显示两家营业部席位12月11日买、12月17日卖)，看来参与三龙头炒作的也担心在这场紧张的击鼓传花游戏中接最后一棒。

　　正所谓天下没有免费的午餐，总要有人为前面所有免费的人买单的。从奥运概念龙头股翻番后的走软(率先启动的中体产业1月3日率先下跌，从1月3日西单商场的放量阴线、北辰实业  （601588 行情,资料,评论,搜索）的天量阴线)到奥运概念向全北京股及相关外地股的泛化，似乎都预示一个完整的炒作循环正步入尾声，买单的时辰恐怕正悄然而至。